爱游戏平台游戏:AI需求微弱功率半导体有望迎来周期回转

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  行情回忆：本周，沪深300涨跌幅为-0.43%。电子板块涨跌幅为-1.65%，其间，半导体职业涨跌幅为-3.69%。

  模仿芯片规划：获益于国产代替，国内模仿芯片需求继续向好。A股模仿芯片公司圣邦股份、思瑞浦和纳芯微Q3营收均获得同比正增加，其间思瑞浦Q3营收同比增速达70.29%，纳芯微Q3营收同比增速达62.81%。职业竞赛仍较为剧烈。Q3圣邦股份、思瑞浦和纳芯微毛利率环比改变-0.11pct/0.26pct/-2.3pct。

  数字芯片规划：英伟达CEO黄仁勋在GTC大会上表明，曩昔四个季度英伟达已出货600万块Blackwell GPU，估计Blackwell和下一年将推出的Rubin芯片将在未来五个季度带来5000亿元美元销售额，全体需求仍然微弱。存储芯片范畴，第三季度三星电子存储芯片业务收入立异前史上最新的记载；SK海力士创下季度前史最高成绩，跟着AI技术革新，需求开端分散至悉数的产品范畴，驱动存储芯片周期上行。

  集成电路制作：全球头部晶圆代工厂台积电在三季度成绩阐明会上表明，生成式AI需求坚持微弱，公司正全力扩大供给，估计在2026年前AI相关产能难以满意悉数需求，未来两年本钱开销坚持在高位，营收增速将高于本钱开销增速。

  半导体设备：国内半导体设备全体需求较好，国内半导体设备厂商北方华创Q3营收打破100亿元，创单季度营收新高，同比增速达38.31%。中微公司、拓荆科技Q3营收增速别离为50.62%/124.15%。测试机范畴长川科技和华峰测控营收完成较高增加，两家公司Q3营收增速别离到达60.04%和67.21%。展望2026年，估计国内存储厂商将为晶圆厂本钱开销奉献首要增量，有望带动国内半导体设备需求。

  出资主张：AI全体需求仍然微弱，Trendforce估计2026年全球八大CSP云服务提供商本钱开销将同比增加24%至5200亿美元，带动算力芯片需求，国产代替空间宽广，主张重视寒武纪、海光信息、芯原股份和中芯世界。存储芯片周期上行，主张重视兆易立异、北京君正和澜起科技。国内存储厂为下一年晶圆厂本钱开销奉献首要增量，带动半导体设备需求，主张重视中微公司、北方华创和拓荆科技。储能职业景气度上行，有望带动功率半导体需求，主张重视新洁能和斯达半导。